세계경제 트렌드와 MARKET CRASH 2015

Jul 29, 2014

해리덴트 보고서(2014.7.28): 그들의 경제는 붕괴될 것이다, 우리의 경제도 모조리 같이

Their Economy Will Collapse, Including Ours

Central bankers think they can keep their economy going by artificial stimulus until they hit escape velocity and grow at normal rates again — but they’re wrong.
And central bankers are in for three big surprises ahead.
Their economies are NOT going to grow the way they’re hoping, at least not until the early 2020s, thanks to declining demographic cycles and unprecedented debt ratios.
But the surprises I’m talking about are going to come out of left field and slam unexpectedly and so fast into these delusional central banks, that it will leave their heads spinning.
I’m talking about:
• Germany.
• China.
• And the good ol’ U.S. of A.
Between now and 2022, Germany is going right over the edge of a demographic cliff steeper than the one Japan crumbled over in the 1990s. Back then, I was one of the very few who saw the demographic-trend-driven crisis ahead for Japan. Once again, I’m one of very few who sees what Germany faces.
The country is supposed to be the largest and most fiscally sound economy holding up the euro zone. So tell me: How is it going to continue its support of the weaker southern countries when its own economy stalls? It’s not, of course, and the fall out will crush Europe.
In the East, China has inflated a massive infrastructure bubble that its top-down, centrally-planned government has supported with unprecedented stimulus. That bubble is already starting to show signs of cracking. When it bursts, there will be little the People’s Bank of China, or any other central bank for that matter, can do to fight the tsunami.
Mark my words here: Real estate around the world will collapse like dominoes.
Then there’s the U.S. economy. It’s not going to accelerate back into healthy growth, like the desperate Fed hopes. Instead, it’s going to begin slowing again by early 2015, if not sooner. We have a second demographic cliff in the U.S. to thank for this.
Take a look at this chart. It shows how spending in the U.S. peaks at age 46, a fact that correlates with the general economy and stock markets (as my Spending Wave shows).
Averaging the Consumer Expenditure Survey over 10 years gives us more detailed data…

Image For Their Economy Will Collapse, Including Ours
What this chart shows is that we get the most rapid increase in spending between the time the average person enters the workforce at age 20 and age 39, when they’re buying their biggest homes (I’m averaging here). That happened into 2000.
Then spending moves up more slowly and peaks at age 46, in line with furnishing those homes and getting kids through high school. That happened in 2007.
But spending continues to meander sideways into age 53, when the most affluent peak in their spending. They reach their top a little later than the average person because they went to school for longer, had their kids later, and sent them to school later than the rest. And that’s what will happen next.
And on cue, the economy and stocks first peaked and slowed in 2000, with the housing and tech bubble. They peaked again into 2007 when the larger generation hit its peak in spending.
Now it will peak again. Stocks markets will hit higher highs, despite lower economic growth — until late this year, when spending peaks for the last affluent baby boomers.
This last, artificial recovery and peak is courtesy of the Fed’s endless free money.
Now, the top 20% may seem inconsequential, but they control over 50% of spending. The top 1% control 20% of spending and 50% of wealth. This makes them anything but “inconsequential.” In fact, it’s this most affluent sector that owns most of the financial assets that the Fed’s bubbling up again.
Unfortunately, this affluent sector will undergo a decline in spending by next year, just like most households did after late 2007. As a result, the automobile sector — which also peaks at age 53 — will collapse, much like housing did many years before it, and the latest subprime build-up we’ve witnessed will cause pain as well.
Incredibly, this market continues to bubble up, despite increasingly bad geopolitical news (which is in line with the down leg of our cycle, from 2001 to 2019). Investors are more convinced than ever that the Fed can keep the economy going.
But the economy has already grown at a slower pace than economists and the Fed have expected, despite unprecedented stimulus.
Well, duh! If you understand anything about demographics and debt, that shouldn’t surprise you.
Now the Fed is finally tapering toward zero QE by October or so, just as an even bigger demographic cliff hits the U.S.! Talk about bad timing.
The thing is, the Fed doesn’t reverse its policies on a dime because that would make it look rash or irresponsible (like unprecedented money printing for over five years isn’t irresponsible!).
Besides, thanks to a lag in data, it takes the Fed a while to realize the economy is worse than it is. So I think the Fed will be behind the curve with this next downturn, just as it was in the 2008 demographic slowdown and subprime crisis.
That’s why I think the next big stock crash will start its first dramatic leg down between late 2014 and early 2015. Then the Fed will stimulate again…
Only, the next time, it’ll have much less credibility and the adverse demographic trends in the U.S., in Europe and in China will be much more powerful.
In short, make sure you’re ready. It’s going to be a rough ride ahead.
Image For Their Economy Will Collapse, Including Ours

원문: http://economyandmarkets.com/economy/their-economy-will-collapse-including-ours/#utm_campaign=coschedule&utm_source=facebook_page&utm_medium=Economy%20and%20Markets&utm_content=Their%20Economy%20Will%20Collapse,%20Including%20Ours

드로잉대디의 소개: 헤리덴트 보고서

오늘은 헤리 덴트에 대해 소개합니다.제 블로그에 자주 보이는 헤리 덴트는 누구일까요? 우선 덴트리서치센터(http://dentresearch.com)에서는 다음과 같이 그를 소개합니다.

Harry Dent

Harry studied economics in college in the ’70s, but found it vague and inconclusive. He became so disillusioned by the state of the profession that he turned his back on it. Instead, he threw himself into the burgeoning New Science of Finance, which married economic research and market research and encompassed identifying and studying demographic trends, business cycles, consumers’ purchasing power and many, many other trends that empowered him to forecast economic and market changes.
헤리는 70년대 대학에서 경제학을 전공하였으나, 그가 배운 경제학이 모호하고 결론에 잘 이르지 못한다는 것을 발견합니다. 그는 그를 고개돌리게 한, 경제 전문가들의 상태에 환멸을 느끼게 됩니다. 대신, 그는 급증하는 새로운 경제학에 헌신하게 되고, 그 경제학은 경제 연구와 시장연구 그리고 많은 부분을 아우르는 확인, 인구통계학적 추세들, 비지니스 싸이클들, 소비자의 구매력 그리고 그가 경제와 시장 변화를 예측하는데 힘들 주는 더욱 많은 다른 트렌드들과 결합이 되게 됩니다.

구글에서는 그를 이렇게 소개합니다.

  1. Harry S. Dent
  2. Harry S. Dent, Jr. is an American financial newsletter writer. His 2009 book, The Great Depression Ahead, appeared on the New York Times Bestseller List.Wikipedia
  3. 헤리 덴트 주니어는 미국인 금융 뉴스레터 작가이다. 그의 2009년 저서, 최악의 불황이 오고 있다, 는 뉴욕 타임즈 베스트셀러 리스트에 올라 있다.

  4. 탄생: 1950년, 남 캐롤라이나, 미국
  5. 학력: 하버드 비지니스 스쿨, 하버드 대학, 남 캐롤라이나 대학

위키피디아에서는 그를 이렇게 소개합니다.


Dent, born in Columbia, South Carolina, is the son of Harry S. Dent, Sr.
덴트, 콜롬비아, 남 캐롤라이나 에서 태어남. 헤리 S. 덴트 Sr. 의 아들
Dent is the Founder of HS Dent Investment Management, an investment firm based in TampaFlorida that advises the Dent Strategic Portfolio Fund mutual fund. Dent is also the president and founder of the H.S. Dent Foundation and H.S. Dent Publishing.
덴트는 플로리다 탐파에 기반한 '덴트 전략 포트폴리오 펀드'라는 뮤추얼 펀드를 권하는 투자 펌인 HS Dent Investment Management 의 설립자이다. 덴트는 또한 'H.S.덴트 파운데이션 앤 H.S 덴트 퍼블리싱' 의 설립자이다.
Dent writes an economic newsletter that reviews the economy in the US and around the world through demographic trends focusing on predictable consumer spending patterns, as well as financial markets, and has written nine books, of which two recent ones have been bestsellers:
덴트는  금융 시장과 마찬가지로, 예측 가능한 소비자의 소비패턴들에 촛점을 맞추는 인구 통계학적 트렌드를 통해 미국과 세계의 경제를 리뷰하는 경제 뉴스레터를 쓴다. 그리고 그는 최근 두개의 베스트셀러 책을 포함한 아홉 개의 책을 저술했다.
  • The Demographic Cliff: How to Survive and Prosper During the Great Deflation of 2014-2019 (2014)
  • The Great Crash Ahead (2011)
  • The Great Depression Ahead (2009)
  • The Next Great Bubble Boom (2006)
  • The Roaring 2000s Investor (1999)
  • The Roaring 2000s (1998)
  • The Great Jobs Ahead (1995)
  • The Great Boom Ahead (1993)
  • Our Power to Predict (1989)
  • 인구통계학적 절벽: 2014-2019년의 대공황 기간돈안 어떻게 생존하고 번영할 수 있을 것인가?
  • 대폭락이 앞에 있다.(2011)
  • 대공황이 앞에 있다.(2009)
  • 다음의 거대 버블 붐 (2006)
  • 타오르는 2000년 투자자(1999)
  • 타오르는 2000년(1998)
  • 많은 일자리가 앞에 있다. (1995)
  • 대상승이 앞에 있다.(1993)
  • 미래 예측에 대한 우리의 힘 (1989)
The basis of Dent's research is the predictable nature of consumer spending based on a family's formation pattern: minimal spending as young adults, increased spending while rearing children, peaking their spending as their children leave home, and then slowing spending during the last 15 years of working life (48-63) while saving more and preparing for retirement. Dent popularized the baby boomer spending wave theory.[1]
데트 연구의 근간은 소비자들이 가정 구성 패턴에 따라 소비한다는 예측 가능한 법칙이다. : 젊을 때는 최소의 소비를, 자녀가 어릴 때는 소비가 늘며, 자녀가 집을 떠날 때 가장 많은 소비를 한다. 그리고 나서 일하는 삶에서의 마지막 15년 동안은 돈을 저축하고, 은퇴를 준비하며 소비를 줄인다.(48-63세). 덴트는 베이비부머 소비 파동 이론으로 인기를 얻었다.

According to him, after baby-boomers' children leave home, they begin paying down debt and saving for retirement, which means spending less.
그에 따르면, 베이비 부머들의 자녀가 집 떠난 이후에, 그들은 빚을 갚고, 은퇴를 위해 저축을 하기 시작한다, 그것은 소비를 '덜'한다는 것이다.

제가 그의 뉴스레터를 알게 된 계기는 제 미국인 멘토의 소개를 통해서 였습니다.

제 멘토에게는 함께 강연과 책을 출판하고, 의견을 나누는 파트너가 있었는데, 이 파트너가 헤리 덴트의 고교 동창이었던 것입니다. 그래서 이 멘토 파트너가 운영하는 회사의 텔레세미나 강사로 헤리 덴트를 초청했고, 제 멘토 또한 헤리 덴트의 의견에 크게 동감하는 부분이 많이 있어 그의 글을 자주 저에게 소개시켜 주었습니다. 한국에서도 헤리 덴트가 꾀 알려진 경제학자라는 것을 알게 되었습니다. 또한 그의 책들도 신간 한권을 제외하곤, 번역되서 판매되고 있다는 것도 알게 되었습니다. 저 또한 그의 글을 자주 읽고, 유/무료 뉴스레터를 구독하며, 킨들을 통해 그의 신간인 'Demograpic cliff' 를 구매해 읽게 되었습니다. 

 아주 단순한 인구통계학이 경제에 가장 큰 '예측 가능한' 영향력을 준다는 그의 단순 명쾌한 메세지는 놀랍도록 매력적입니다. 그리 어렵지도 않은 그의 글들은 정권과 기득권 유지를 위해 경제버블 '인워적'으로 유지시키는 정치인들에 대한 강한 비판이 담겨 있습니다. 그의 논리에 의하면 이 버블을 지속시키는 것은 대단히 위험합니다. 버블은 때가 되서 연착륙 되어야 합니다. 그것은 경제 발전에 따른 버블의 자연스러운 역사적 운명입니다. 이는 인구통계학적으로 베이비부머들이 소비 에서 저축 으로 패턴을 바꾸게 될 때 자동적으로 나타납니다. 정치인들은 이 버블의 붕괴시에 최대한 부드럽게 연착륙 할 수 있는 정책을 펴야 하지, 버블 붕괴를 막는 정책을 써서는 안된다고 이야기합니다. 왜냐하면, 그런 정책은 세상에 존재하지 않기 때문입니다. 자녀들을 결혼 시킨 베이비 부머에게 은퇴 후를 위해 저축하지 말고, 이전보다 더 소비하라고 강제할 수단은 없기 때문입니다. 아무리 제로 금리로 돈을 빌려준다고 하더라도, 이들이 돈을 빌려 소비하도록 만드는 데는 한계가 있습니다. 따라서 어떠한 정책으로도 버블은 붕괴합니다. 다만 돈을 찍어내는 정책으로 버블을 유지시키고 더욱 키우게 되면, 버블 붕괴시의 파괴력은 정책적으로 키워진 버블 크기이상으로 파멸적이라 주장합니다. 저도 그의 시각에 동의합니다. 미국 뿐 아니라 한국에서도 집권 시기에 경제적 파멸을 막기 위한 이런 정책들은 더욱 많은 사람들을 고통스럽게 만들 뿐입니다. 욕을 먹더라도 자신의 임기 내에 경제를 연착 시키려는 정치인이 과연 있을까요? 아마 없을 겁니다. 그는 오바마, 앨런 그린스펀, 버넹키, 쟈넷 옐런은 물론이고 실업률 등의 주요 경제지표 숫자를 여러가지 기법으로 변형해 내는 미디어를 비판합니다. 하물며 월가의 현자 로 불리는 워렌 버핏까지 기득권 유지를 위해 버블을 조장하는 '기득권' 경제인들로 분류하곤 합니다. 

 그는 일본의 경기침체 또한 자신의 이전 주장에 따라 인구통계학적인 이유에 기인한다고 말합니다. 그리고 이전 그의 글들을 보면 일본에 대한 그의 사전 예측은 사실입니다. 제가 가끔 그의 의견에 100% 수긍할 수 없는 부분은 그의 단기 예측입니다. 그의 단기 예측은 여러번 빗나간 기록이 보입니다. 이는 그도 그의 여러 글에서 인정하는 바입니다. 그는 단기 예측은 힘드나 경제의 장기 예측은 그의 인구통계학적 조사를 통해 언제나 대단히 정확하다고 주장합니다.

 그의 팀에는 그와 다른 두 명의 경제학자, 로드니 존슨과 아담이 있으며, 이들이 함께 일간 뉴스레터를 발행합니다. 저 또한 그의 뉴스레터를 구독합니다. 그의 유튜브도 구독합니다.그의 팟 케스트 또한 자주 듣습니다. 원문으로 그의 뉴스레터 구독을 원하시면 이곳으로 가시면 무료로 구독하실 수 있습니다.

 이 블로그에서는 그의 뉴스레터 중 일부를 번역해 올리고 있습니다. 인구통계학적 경제 예측의 세계적 대가인 헤리 덴트 팀의 글들을 읽으며 항상 한국의 독자들과 값진 그의 글들을 나누고 싶다는 생각을 해 왔습니다. 이곳에서 한국어로 번역된 그의 뉴스레터와 글들을 무료로 읽으시고, 해외 직접투자에 큰 도움이 되셨으면 좋겠습니다.

드로잉 대디 올림

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