세계경제 트렌드와 MARKET CRASH 2015

Jul 22, 2014

Market Watch : 쟈넷 옐런은 최고조의 주식 버블을 부축이고 있다!


Yellen encourages ‘fully-fledged equity bubble,’ says Jeremy Grantham

Jeremy Grantham / 제레미 그란텀

July 21, 2014, 12:09 PM ET

Jeremy Grantham blasts Janet Yellen and her predecessors at the Federal Reserve in his latest quarterly letter.
제레미 그란텀은 쟈넷 옐런과 미 연준의 이전 전임자들을 비판한다.


The Fed chairwoman is “sticking faithfully” to the “clearly wrong” policies of Alan Greenspan and Ben Bernanke, writes Grantham, who is the founder of Boston-based money manager GMO and has a reputation for sniffing out market bubbles early.
미 연준 의장은 알렌 그린스판과 벤 버냉키의 "확실하게 잘못된" 정책들을 "충실하게 수행한다." 고 보스턴 기반의 자금 관리 GMO 의 설립자이자 감각적으로 초기 시장 버블들을 감지해 냈다는 평판을 받고 있는 그란텀은 쓰고 있다.


He says:
그가 말하기를:

“She will not use interest rates to head off or curtail any asset bubbles encouraged by the extremely low rates that might appear. And history is clear: very low rates absolutely will encourage extreme speculation. But Yellen will, as Greenspan and Bernanke before her, attempt to limit only the damage any breaking bubbles might cause.”

“그녀는 초저이율에 의해 촉발된 어떠한 자산 버블들도 막거나 축소하기 위해 금리를 사용하지 않을 것이다. 그리고 역사는 분명하다: 매우 낮은 금리는 절대적으로 엄청난 투기를 부추긴다. 하지만 옐런은 그린스펀이나 버냉키가 그랬던 것처럼 버블 붕괴가 야기할 손실에 대해서만 축소를 꾀할 것이다 .”


Grantham criticizes Fed officials for not learning from history:
그란텀은 미 연방 인원들이 역사로부터 배우지 않고 있다고 비판한다.


“I had thought that central bankers by now, after so much unnecessary pain, might have begun to compromise on this matter, but no such luck, at least in the case of the Fed. The evidence against this policy after two of the handful of the most painful burst bubbles in history is impressive. But not nearly as impressive as the unwillingness of academics to back off from closely held theories in the face of mere evidence.”

“나는 지금까지 중앙은행원들이 불필요한 엄청난 고통을 겪은 이후에야 이 사실들과 타협하기 시작했다고 생각했었다, 하지만 적어도 미 연준의 경우에는 그런 행운은 없었다. 역사적으로 다루기 힘든 두번의 가장 고통스러웠던 버블 붕괴 이후에, 이 정책에 반대되는 증거는 매우 인상적이다. 하지만 일개 단순한 증거 앞에서 근거 없는 이론들에서 물러서려 하지 않는 경제학자들이 훨씬 더 인상적이다. 


He said Yellen’s statements in early July have boosted the chances that the U.S. stock market will become completely bubbly:

그는 7월초의 옐런의 발언은 미국 주식시장이 완전히 버블화 될 기회를 가속화 할 것이라고 말했다:
“This affirmation of moral hazard – we will not move to stop bubbles, dear investors, but will help you out when things go badly wrong – should be of great encouragement to speculators and improve the odds of having a fully-fledged equity bubble before this current episode ends.”

"우리가 -버블 팽창을 정지시키려하지 않고, 투자자들을 소중히 여기고, 하지만 상황이 매우 악화되었을 때 당신을 도와주는- 도덕적 해이에 대한 확언은 투기자들에게 커다란 격려가 되고 현재의 에피소드가 끝나기 전에 최고조에 이른 주식 버블에 대한 배당을 높여준다."



In his latest letter, Grantham also predicts every type of M&A record will be broken over the next couple of years, as noted by MoneyBeat’s Steven Russolillo in a blog post.

머니비트의의 스티븐 러소리로가 블로그 포스트에서 언급했듯, 그의 최근의 편지에서, 그란텀은 또한 모든 종류의 인수 합병 기록이 다음 몇 년동안 깨어질 것이라고 예측한다.


In addition, Grantham backs his prior call that the bull market probably won’t end for a year or two, not before the S&P 500 rallies past the 2,250 level.


–Victor Reklaitis
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Linked address (원문주소) : http://blogs.marketwatch.com/thetell/2014/07/21/yellen-encourages-fully-fledged-equity-bubble-says-jeremy-grantham/

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